Как частному инвестору реализовать carry-trade?

Самостоятельно реализовать carry-trade частному инвестору невозможно. Проблемы начнутся со старта — в РФ частному лицу не дадут валютный кредит.

Можно взять целевой кредит в банках ЕС. Там же открыть брокерский счет, конвертироваться в рубли, купить ОФЗ, CDS и страховку от девальвации рубля.

Однако, экономика проекта отрицательная:

• Несмотря на нулевые ставки ЕЦБ, кредит ритейлу выдают по ставке ~2,5-3,0% min.

• ОФЗ 26232 с 5,7-летней дюрацией дает доходность 5,6%.

• Захеджироваться от валютного риска можно покупкой фьючерса на USD/RUB. В качестве гарантийного обеспечения для покупки фьючерса могут быть использованы купленные ОФЗ.

Потенциальный доход равняется 2,7% минус комиссии на покупку ОФЗ и фьючерсов, которые сравнительно невелики. Но не все так просто

Фьючерс торгуется с контанго — т.е. в цену фьючерса Si-12.21 (с экспирацией в декабре 2021 г.) включена премия ~4.74% к ценам спот-рынка, что эквивалентно 4,46% годовых.

Итоговая доходность составит минус 1,76% + комиссии бирже и брокеру.

🇹🇷 Можно купить валюту и госдолг страны с более высокой процентной ставкой, например Турции — где как-раз ЦБ 19 ноября повысил процентную ставку с 10,25% до 15%.

Но экономику "Турецкого" кэрри также нужно подвергнуть экспертизе.

‼️ Сarry-trade — стратегия, доступная крупным институциональным инвесторам.

#IF_образование