Взгляд на Fortinet

Взгляд на Fortinet

- компания-разработчик программного обеспечения. Предоставляет решения для сетевой безопасности и кибербезопасности клиентам по всему миру.

🗣 По словам руководства компании, у Fortinet есть единственный файервол, способный «защитить гипермасштабируемый центр обработки данных сетей 5G».

❗️Кроме того, Fortinet разработала технологию безопасности FortiSASE, которую Gartner считает будущим кибербезопасности.

За последние несколько лет компания продемонстрировала колоссальный рост прибыли и выручки, что обеспечило рост цены акций на 445% за 5 лет.

Fortinet - генератор кэша с сильной и постоянно растущей маржой FCF (29%). В отличие от большинства IT-компаний, которые постоянно размывают акционеров, Fortinet регулярно проводит buyback (5,6% за 12 мес.)

🧮 Текущие оценки немного завышены, но все же не страшны:

• Форвардный P/S 9,5х, - что является относительной нормой для высокомаржинальной компании из сферы кибербезопасности.

• По оценке на основе дисконтированных денежных потоков (DCF), акции торгуются выше справедливой цены ~ на 15% и практически соответствуют консенсус-оценке 17 аналитиков Уолл-стрит в $156.

🔮 Быстрорастущие облачные компании всегда торгуются с премией к своей справедливой цене. С учетом того, что в ближайшее время компания почти наверняка отчитается о росте продаж и числа клиентов в 4Q20, можно ожидать продолжение восходящего тренда с прицелом на $200.

📎 Если на хорошем отчете случится распродажи, как часто бывает на фондовом рынке - это будет отличный повод купить акции со скидкой.