Вышел отчет X5 Retail Group: насколько интересна компания теперь?

Рост выручки до 2 трлн рублей (на 14% за год) произошел благодаря высоким показателям LFL продаж - продаж без учета новых магазинов, росту торговой площади, а также реконструкциям существующих магазинов.

📈 По итогам года доля рынка Х5 увеличилась до 12,8% по сравнению с 11,5% в 2019 году, опережая ближайших конкурентов.

резко ускорила развитие онлайн-продаж: выручка сегмента выросла на 362%. Через 3 года выручка онлайн-сегмента может достигнуть 26-30% от общих доходов против 1% на данный момент.

Рост товарооборота и снижение потерь позитивно повлияли на маржинальность: операционная и чистая рентабельность увеличились до 1,4 и 5,3% соответственно, в сравнении с 1,1 и 5,2% годом ранее.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Показатель чистый долг / EBITDA составляет 3,24 по МСФО-IFRS 16 (с учетом признания любой аренды в качестве долгового актива) или 1,67 по прежнему стандарту. Долговая нагрузка управляема и не превышает пороговое значение условия выплаты дивидендов (2).

📍 Было рекомендовано произвести выплату дивидендов за 2020 год в размере 110,49 рублей на ГДР. С учетом прогнозируемых промежуточных дивидендов за 2021 год в размере ~100р с выплатой в ноябре-декабре текущего года, общий размер дивидендов в следующие 9 месяцев может составить 210 рублей на ГДР, форвардная доходность - 8%.

📍 На фоне обновления дивидендной политики, высоких темпов роста онлайн-продаж, лидирующей позиции на рынке и предстоящего IPO цифрового сегмента — компания наиболее интересна из всего российского ритейла.

Не является торговым сигналом или рекомендацией

Подробнее о компании: