️В итоге баланс таков:

• Минфин продает ОФЗ и получает деньги на госрасходы

• Госбанки, под залог ОФЗ, берут деньги у ЦБР и скупают новые выпуски ОФЗ

• ЦБР создает новые деньги и дает их в РЕПО госбанкам под залог ОФЗ.

🚶‍♂️Банки получают прибыль за счет эмиссии новых денег просто за то, что они "носят" деньги от ЦБР к Минфину.

В данный момент российское законодательство запрещает ЦБР покупать облигации напрямую, поэтому приходится кормить "агентов".

👥 За кулисами ходят слухи, что власти рассматривают механизм, который позволит ЦБ печатать деньги для покупок ОФЗ напрямую: прием, который долгие годы считался запрещенным со времени гиперинфляции в начале 1990-х годов.

🤜 Что такое М2