Трежеря устремились вверх. Разбираемся в причинах

Трежеря устремились вверх. Разбираемся в причинах

Во вторник доходность 10-летних трежерис США впервые с марта 2020 г. достигла 1,18%. Это отражает улучшение экономических прогнозов и повышение инфляционных ожиданий.

🧠 Говоря проще, инвесторы с трежерями в портфеле устали терять деньги за счет низкой доходности, не превышающей уровень инфляции, и начали выходить из облигаций.

Осторожные продажи начались еще в октябре 20-го. Выйдя в "кэш-треш", капиталисты направили его в более доходные облигации развивающихся стран и в акции.

На этом “исходе” рынки и росли последние месяцы. Однако, дальнейший рост доходности 10-летних трежерис США может вызвать мощную коррекцию на фондовых рынках.

Сегодня большинство стратегов Уолл-стрит ожидают, что доходность 10-летних казначейских облигаций вырастет до 1,5%, что примерно соответствует текущему уровню инфляции в 1,6%.

👆 Если доходность 10-ти леток превысит 1,6%, консервативные инвесторы могут начать ротацию ликвидности из любых рисковых активов (акции, долг развивающихся стран) в безрисковые казначейские облигации, что вызовет коррекцию фондовых индексов.

📎 Высокие темпы экономического роста в 2021 году в сочетании с денежно-кредитными и фискальными стимулами в США приведут к росту инфляции и дальнейшему снижению доллара, что обеспечит рост цен на драгоценные металлы, сырьевые товары и акции добывающих компаний.