The Kraft Heinz vs Sysco

The Kraft Heinz vs Sysco

Вторым наглядным примером разницы потенциала роста за счет отложенного спроса в потреб. секторе являются The Kraft Heinz и Sysco.

🥫 производит приправы, соусы, сыры, молочку, мясо, детское питание и многое другое.

🦧 За счет большего нахождения дома, люди стали больше кушать. А поскольку продукцию KHC можно купить в любой магазине и даже на АЗС, по пандемия отчасти пошла на пользу продажам.

За 2020 год выручка Kraft Heinz выросла на 4,84% против падения на 4,91% в 2019 г., а операционная прибыль выросла на 11,23%, против падения на 13,3% годом ранее.

Маловероятно, что снятие ограничительных мероприятий приведет к масштабному росту продаж , чего не скажешь о Sysco, которая за 2020 г. потеряла 12% продаж и 68% операционной прибыли.

🍽 - крупнейший дистрибьютор в сфере общественного питания в США, занимающий ~16% рынка продуктов питания.

Sysco поставляет >400 000 наименований продуктов питания и непродовольственных товаров в рестораны (62% дохода); медицинские учреждения (9%); самолеты, аэропорты и отели (7%); школы и правительственные учреждения (8%) и пр.

В 2020 году 81% выручки генерировалось в США, 8% - в Канаде, 5% - в Великобритании, 2% - во Франции.

👊 Другими словами, на бизнес Sysco пришелся двойной удар: оказались закрыты основные центры дистрибуции товаров компании (первый удар) в странах, где компания ведет основную деятельность (второй удар).

⚖️ У обеих компаний не идеальный баланс: Чистый долг / Форвардная EBITDA у равен 4,1х, чем значительно проигрывает со значением аналогичного показателя в района 2,43х.