Tesla: Отчетность за 4 кв 2020 г.

🏛 (-2,14% на закрытии рынка), по GAAP:

• Выручка: $10,744 млрд (+46% г/г) - лучше прогноза на $280 млн

в том числе от продажи углеродных квот: $0,401 млрд (+202% г/г)

• Операционная маржинальность: 5,4% (+49 пп г/г))

• Скорректированная EBITDA: $1,85 млрд (+57% г/г)

• FCF: $1,868 млрд (+84% г/г)

• EPS: $0,24 (+118% г/г) - хуже прогноза на $0,54

🔻Валовая рентабельность 19,2% (-36 пп кв/кв), против прогноза 23,5%

• EPS Non-GAAP: $0,80 (+95% г/г), - хуже прогноза на $0,25

Основные операционные результаты 4Q20 (производство):

• Модель S / X - 16 097 ед. (-10% г/г)

Модель 3 / Y - 163 660 ед. (+88% г/г)

- Ключевые позиции на 2021 год - увеличение продаж в Индии, начало поставок Tesla Semi и создание модели MiniCar.

- Массовое производство Cybertruck начнется в 2022 году.

Баланс:

• Денежные средства, рыночные ценные бумаги и остатки долга $19,384 млрд

Общая консолидированная задолженность $11,688 млрд

🔍 Прогноз на 2021:

• Рост поставок автомобилей на 50%+ от 750k до 800k

🔹Результаты по продажам и выручке довольно сильные, но положительные финансовые результаты явно были учтены в цене акций.

🔹Затраты на создание новых производственных мощностей обходится дорого, в связи с чем компания генерирует низкую прибыль, которая даже не оправдала прогнозы.

🔹Учитывая, что с ноября акции TSLA удвоились, сегодня инвесторам предстоит решить судьбу их лонговых позиций.

🔹Поклонники бренда и быки Уолл-стрит делают ставку на коммерциализацию технологии автономных транспортных средств, поскольку наличие более 1 млн эксплуатируемых транспортных средств являются преимуществом компании в обучении своих автономных систем вождения.

🔹Из минусов: поскольку строящиеся заводы в Германии и Техасе вряд ли начнут производство до конца этого года, результаты 1Q21 будет больше похож на 4Q21 на фоне растущей конкуренции с сопоставимыми автомобилями других производителей.