Solarwinds Corporation - это Buy the Dip?

Пока заголовки западных СМИ пестрят обвинениями России в кибератаке на всю Америку, инвесторам предстоит принять непростое решение 👇🏻

Является ли событие причиной избегать акций, или это возможность купить их на дне (дешевле цены IPO 2019 г.)?

Капитализация $4,45 млрд ┃ EV $6,06 млрд

Последствия взлома программного обеспечения SolarWinds еще не определены, но, учитывая большую клиентскую базу компании, они могут быть значительными.

🔍 Неясно, как клиенты отреагируют на это событие, но скорее всего SWI столкнется со значительным падением выручки (Orion = 50% выручки).

🔍 Кроме того, власти США отдали приказ всем гос.учреждениям «немедленно отключить ПО SolarWinds Orion» — крайне негативная маркетинговая кампания, способная нанести ущерб репутации SWI в долгосрочной перспективе.

После падения акций на 40%, покупка выглядит интересной сделкой: SWI стоит 6 годовых выручек (EV/S), валовая рентабельность которой 73,5%, а маржа FCF 34,5%.

⚖️ С точки зрения юридической ответственности, к SWI предъявить нечего: она сама стала жертвой неких хакеров.

Скорее всего, после того, как “уляжется пыль”, SWI выпустит апгрейд Ориона с усиленной киберзащитой (возможно при участии специализированной компании) и снова начнет обслуживать своих клиентов в перспективе 12+ мес.

📍 В данном случае мы считаем “Buy the Fucking Dip”.