️ С ростом выручки рентабельность компании соразмерно растет:

• Рентабельность EBITDA 19%, в сравнении со средним 5-ти летним значением в 3,7%.

• Чистая рентабельность 12,6% ← 3,1%

• Рентабельность общих активов 7,7% ← 0,93%

❗️Акции eHealth из категории малой капитализации (текущая $1,45 млрд) и соответственно, - довольно волатильны.

Этим объясняется как их легкий взлет до $152 на волне оптимизма, так и последующее падение почти на 70%, в том числе падение на 36% 29 января 2021 года, после понижения рейтинга аналитиком RBC Фрэнком Морганом.

Фрэнк понизил целевую цену с предыдущих $117 до $47.

😳 Это выглядит не последовательно на фоне роста выручки в 3Q на 34,9% г/г и сильного гайденса на 2021 год, предполагающего рост выручки с ~$580 млн в 2020 году до $965 млн в 2021 году.

📈📉 В настоящее время eHealth торгуется с P/S 2,4х со среднегодовым 3-х летним темпом роста выручки 37% в год.

Учитывая e-commerce модель бизнеса и прогноз EPS за FY-2021 в размере $5,68, акции могут достигнуть $105 на горизонте 12 мес.