Русская Аквакультура #AQUA — первая российская компания, организовавшая промышленное выращивание...

🔬 Русская Аквакультура — первая российская компания, организовавшая промышленное выращивание атлантического лосося в России.

⚒ Сегменты бизнеса по выручке:

• Реализация лосося - 59%

• Реализация форели - 40,5%

• Реализация красной икры и пр. - 0,5%

2015 год для компании был ужасен: массовая гибель 4,3к тонн атлантического лосося привела к чистому убытку в 1,9 млрд руб. и досрочному требования Газпромбанка о погашении кредитов.

Для этого компании пришлось продать свою дочернюю “Русскую Рыбную Компанию” (РКК), - единственный прибыльный актив того времени.

Однако за 5 лет AQUA не просто восстановилась, а построила смолтовые заводы в Норвегии и дополнительные фермы в Баренцевом море и Карелии, увеличила выручку более чем в 10 раз к 2015 г., закинула свои сети на Дальний Восток и даже начала платить дивиденды.

💰 Финансовые показатели, руб. (TTM):

• Выручка - 9,2 млрд.

• EBITDA - 3,61 млрд.

• Чистая прибыль - 1,85 млрд.

• Общий долг - 4,33 млрд.

• Чистый долг - 3,09 млрд.

• Форвардная дивдоходность ~4%.

⚙️ Являясь бенефициаром высоких цен на красную рыбу, работает с высокой рентабельностью:

• Рентабельность операционной EBITDA от 39% до 41% в зависимости от года.

В итоге, прибыль до уплаты налогов и процентов по займам (EBIT) составляет всего 2,6 евро / кг — сравните с ценником “на полке”.

Слабая сторона - биологически риски и “токсичный” владелец.

🤜

🤝 Выбираем кого распаковать на будущей неделе!