️ Рост инфляции также создает риск досрочного завершения ФРС США программы скупки активов (QE) и...

☝️ Рост инфляции также создает риск досрочного завершения ФРС США программы скупки активов (QE) и роста процентной ставки, что будет самым плохим сценарием для фондовых рынков.

Не исключено, что ФРС искусственно приподняло правый край кривой доходности, чтобы помочь Минфину США исполнить план по рекордному выпуску трежерис на $1,127 трлн в 1КВ20.

Желающих покупать трежерис с отрицательной реальной доходностью, да еще и в девальвирующемся долларе — не много.

🕹 ФРС, как и все Центральные Банки, имеет возможность управлять наклоном кривой, чем она и могла воспользоваться для повышения спроса на облигации Казначейства США со стороны крупных институциональных инвесторов из тех стран, где реальная доходность еще ниже.