Рентабельность активов (ROA) и продаж (ROS)

Рентабельность - показатель экономической эффективности компании. Растущее из года в год значение свидетельствует об улучшение эффективности работы менеджмента.

Одно из главных преимуществ сравнения корпораций по рентабельности - возможность почти полностью игнорировать их различия в размерах.

🏭 ROA (return on assets) – это отношение чистой прибыли к средней стоимости активов компании за период. Показывает, насколько эффективно компания использует свои активы (здания, станки, интеллектуальную собственность и т.д.).

Активы всегда равны пассивам, поэтому по сути ROA показывает отдачу на все источники капитала (собственных и заемных).

Если ROA = 10%, значит на каждый доллар стоимости активов приходится 10 центов прибыли.

Рентабельность активов следует сравнивать со средним значением по отрасли: у капиталоёмких компаний (нефтяных, коммунальных, финансовых и т.д.) значение будет куда ниже, чем у технологических.

Также можно отдельно рассчитать рентабельность внеоборотных активов (зданий, станков, машин и т.д.) и оборотных (сырья, готовой продукции и т.д.)

💸 ROS (return on sales) - это отношение операционной прибыли к выручке компании. Показывает эффективность операционной (основной) деятельности компании.

Операционная прибыль = выручка - постоянные издержки - переменные издержки. Если ROS = 10%, значит на каждый доллар выручки приходится 10 центов операционной прибыли.

Использовать ROS стоит для сравнения компаний с одинаковыми бизнес-моделями в одном и том же секторе.