Почему упал Intel (#INTC)?

Почему упал Intel (#INTC)?

Intel производит процессоры и компоненты для ПК (54% доля выручки), железо для дата-центров (31%), чипы памяти NAND (6%) - это подразделение продается компании SK hynix за $9,0 млрд, IoT (5%), программируемые решения (3%), сенсоры и пр. (1%).

📌 21% продаж приходится на США, 28% - на Китай и Гонконг, остальное - по всему миру. 41% выручки приносят 3 крупнейших клиента: Dell, Lenovo и Hewlett Packard.

Intel - лидер рынка процессоров по объему продаж и занимает доминирующее положение в оснащении дата-центров. Выручка, прибыль и чистая рентабельность растут из года в год.

📈 Сегмент Data-Center растет опережающими темпами по 20%-23% в год, вносит значительный вклад в рост общей выручки компании, и за его динамикой инвесторы также пристально наблюдают, как и за успехами в освоении 7-нм техпроцессов.

🌶 Падение продаж этого сегмента в 3 кв. на 7% г/г, предшествующий перенос запуска производства 7-нм процессоров и тотальная распродажа на рынках отправили котировки на новые минимумы.

Пессимизм розничных инвесторов насчет будущего компании вернул оценку INTC по показателю P/E на уровень декабря 2012 года - 8,68х.

А мультипликатор, применяемый для оценки компании с учетом темпов роста ее дохода - PEG, равен 0,4х. Это лучше, чем у TSMC (0,63х), NVIDIA (4,04х) и почти как же хорошо, как у AMD (0,35х).

⚡️ Однако, продажи сегмента Data-Center по итогам 9 мес. выросли на 23% г/г.

Трудно представить, что в первые 2 кв. 2020 г. оборудование Intel для дата-центров было очень востребованным, а в 3-м квартале - уже нет. Скорее всего, падение продажи разовое и вызвано влиянием Сovid-19.