Phillips 66 (#PSX) & Kinder Morgan (#KMI)

Phillips 66 (#PSX) & Kinder Morgan (#KMI)

🛢 Phillips 66 — энергетическая компания, работает в четырех сегментах:

— Midstream (транспортировка, хранение и перевалка нефти, газа, СПГ),

— Chemicals (производство газо— и нефтехимии),

— Refining (переработка на 13 НПЗ в США и Европе сырой нефти и другого сырья в нефтепродукты),

— Marketing and Specialties (трейдинг нефтепродуктами).

• Капитализация $21,05 млрд

• Полная стоимость (EV) $36,7 млрд

• EV / EBITDA (FWD) 16,25, среднее по отрасли 6,94

• Рентабельность EBITDA 1,72% 📛

— Общий Долг / Акционерный капитал 65,12%.

— Общие Обязательства / Общие Активы 58,9%

— Наличные и эквиваленты $1,462 млрд / Долг $14,526 млрд

— Чистый долг / EBITDA 9,9х 📛

— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,71 📛

Ожидаемая EPS:

• 2021: $3,64, против убытка в 2020 г.

• 2022: $7,39 (+103% г/г)

💰 Ожидаемая дивдоходность 7,47% — компания не сокращала дивиденды ($0,9 в квартал).

❌ Высокий долг, низкая рентабельность и дефицит краткосрочной ликвидности — способность компании продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов может быть ограничена.

🛢 Kinder Morgan — транспортировка и хранение природного газа, нефти, СО2 и нефтепродуктов; фракционирование природного газа; сжижение и хранению СПГ; владеет долями в нефтяных месторождениях и НПЗ.

• Капитализация $26,94 млрд

• Полная стоимость (EV) $62,11 млрд

• EV / EBITDA (FWD) 10,73, среднее по отрасли 6,94 (премия за тарифную модель бизнеса)

• Рентабельность EBITDA 48,51% 🔆

— Общий Долг / Акционерный капитал 106%

— Общие Обязательства / Общие Активы 54,5%

— Наличные и эквиваленты $0,691 млрд / Долг $34,73 млрд.

— Чистый долг / EBITDA 5,88 📛

— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,42 📛

Ожидаемая EPS:

• 2021: $0,91 (+5,64% г/г)

• 2022: —

💰 Ожидаемая дивдоходность 8,82% — компания не сокращала дивиденды ($0,2625 в квартал).

❌ За счет высокого долга и низкого покрытия ликвидностью, способность компании продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов может быть ограничена.

❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM