Перспективный биотех: Corcept Therapeutics (#CORT)

Перспективный биотех: Corcept Therapeutics (#CORT)

Занимается открытием и разработкой лекарств для лечения тяжелых метаболических, психиатрических и онкологических заболеваний, моделируя действие гормона стресса кортизола.

Corcept сегодня — компания одного лекарства - Korlym. Препарат используется для лечения синдрома Кушинга, принес 356 млн. LTM выручки и 109,4 млн. LTM чистой прибыли ($0,89 на акц.)

✅ Для компании столь малой капитализации ($2,78 млрд) pipeline внушительный: 12 препаратов, из них 1 — на 3-й фазе клинических испытаний и 11 — на второй, с дедлайнами перехода в 3-ю фазу в 2021-2022 гг.

Разработка 5 онкопрепаратов и 1 офтальмологического спонсируются Чикагским университетом и Национальным институтом рака, а также Исследовательским институтом Скриппса и компанией Bay Area Retina Associates — ДОВЕРИЕ

⚖️ Акции Corcept долгое время находились под прессом судебных разбирательств: компания боролась с Teva и Sun Pharma по производству дженериков Korlym 👇

Из-за этого акции торгуются в 2,5 раза ниже аналогов и среднеотраслевых P/E, P/S, P/FCF: за 3 года выручка +124%, а капитализация +42%

Corcept стоит 6,6 годовые выручки (EV/Revenues), валовая и чистая рентабельность которой 98,6% и 25% соответственно.

❗️ 19 ноября суд подтвердил законность патента на Korlym и защиту от дженериков до 2037 года — акции +28% по итогам дня.

Последние 3 года доходы Corcept растут быстрее Facebook:

• Выручка +53% г/г

• EBITDA +120% г/г

• EPS +122% г/г,

При сохранении существующих темпов роста продаж, что вполне вероятно с учетом “узаконивания” патента и внушительного pipeline, в 2025 г. компания сможет достичь цель по выручке в $3 млрд /г. и капитализации $54 млрд.

📌 Потенциальный апсайд ~1800% за 5 лет.

Сохранение ½ существующих темпов роста, таргетирует нас на $1,2 млрд /г. выручки и $21,6 млрд капитализации в 2025 г., с апсайдом до 700% за 5 лет.