Оценка Vornado Realty Trust #VNO

Оценка Vornado Realty Trust #VNO

Для инвестиций в REIT в текущих условиях нужно искать эмитентов с сильными балансами и первоклассным расположением недвижимости.

💼 VNO отвечает этим условиям за счет одного из лучших портфелей недвижимости в США и высокого покрытия процентов и краткосрочной кредиторской задолженности:

• Чистый долг / FFO: 7,1x

• Покрытие процентов: 6.1x

• Долг / общие активы: 37,5%

• Наличные и эквиваленты: $1,411 млрд

• Отношение ликвидности к краткосрочным обязательствам с погашением в 2021 г.: 5,7х

• ROA - всего 0,57%. Такое низкое значение обусловлено неденежными списаниями результатов инвестиций. Среднее 5-ти летнее значение ROA составляет 3,36%.

📉 Аналогично и стоит так дешево впервые с кризиса 2008 года:

• P/FFO (FWD): 11.6х, - почти в 2 раза ниже исторического значения 20,5х.

• Отношение капитализации к СЧА (NAV) составляет 1,02х, в сравнении с медианным 5-ти летним значением 1,74х.

Шорт Селлеры и здесь приложили руку: Short Interest = 15.6%

💡 Хотя краткосрочные проблемы Нью-Йорка сохранятся, Vornado — неплохая альтернатива с точки зрения диверсификации REIT в портфеле для долгосрочных инвесторов.

💸 В качестве премии за ожидание восстановления, акционеры получат 4,165% годовой дивдоходности (за вычетом 30% налога).