Оценка Qualys #QLYS

Оценка Qualys #QLYS

У компании высокая валовая маржинальность, аналогичная с Fortinet, потоки от которой в значительной части направляются на развитие и захват доли рынка.

Qualys демонстрирует неплохие показатели эффективности, но все же ниже чем Fortinet. Рентабельность собственного капитала (ROE) 22% против 52% у #FTNT.

🔍 С учетом прогнозируемой выручки в размере $460 млн в 2021, QLYS торгуются с форвардным P/S 11,75х, что кажется довольно дорого даже для облачной компании.

Для примера, Microsoft торгуется с форвардным P/S 9,7х, в 4Q20 его выручка выросла на 16,7%, а EPS - на 34% г/г. Очевидно, что рост продолжится и в текущем году.

✔️ У Qualys преимущество в эффекте низкой базы и в отношении капитализации и в отношении роста продаж.

✔️ В копилку Microsoft:

• Надежность проверенная годами и высокий процент удержания клиентов

• Сформировавшаяся чистая рентабельность в 36%

• Регулярный buyback и дивиденды

• Технологическая и финансовая мощь.

Премия в оценке Qualys к бенчмарку учитывает большую маневренность и темпы роста. К тому же, кибербезопасность на “хайпе”, востребована и имеет необъятный целевой рынок.