О компании (#PLZL)

❕ В следующей части интервью Павел уже руководствовался собственными соображениями.

"У нас нет планов делиться прибылью с акционерами в виде повышения дивидендов или выплаты спец. дивидендов. Нам нужны деньги на капекс и на Сухой Лог”.

Шестимесячное ралли — недостаточное основание для пересмотра дивполитики в сторону увеличения выплат. Дивиденды 30% от EBITDA - и так не мало

🔍 Мы согласны, нужно осваивать Сухой Лог. Но нам все равно не понятно, как за 9 мес 2020 вы "прохэджировали" $639 млн. — в полтора раза больше дивидендной выплаты за 1П2020 ($410 млн)

За 5 лет производство золота выросло на 75% за счет запуска в 2017 Наталки, расшивки узких мест и модернизации”.

🔍 Полюс готовит предварительное ТЭО (технико-экономическое обоснование) месторождения “Чертово Корыто” с запасами ~100 тн золота и заканчивает ТЭО строительства новой золотоизвлекательной фабрики “ЗИФ-5” на Благодатном — ключевой драйвер роста на ближайшие пять лет.

🔍 Следующий этап развития компании — крупнейшее неосвоенное месторождение золота в мире "Сухой Лог", с доказанными и вероятными запасами в 40 млн унций со средним содержанием золота 2,3 грамма на тонну.

"Сегодня в капитализации «Полюса» стоимость Сухого Лога не учитывается рынком"

🔍 Реализация Сухого Лога даст Полюсу прирост к EBITDA $3 - $3,5 млрд в год (Х2 к текущим).