NVIDIA: распиаренный мусор или сильный бизнес? Часть 2

NVIDIA: распиаренный мусор или сильный бизнес? Часть 2

Благодаря росту спроса на вычислительные решения и хранение данных компания сегмент "Вычисления и сети" нарастил долю в выручке с 30% в 2019 до 41% в 2020.

Высококонкурентные рынки требуют высоких затрат на разработку передовых технологий и удержания лидерства в отрасли, доля затрат на исследования и разработку от всех расходов составляет 33%. Компания регулярно наращивает R&D, за последние 5 лет эти расходы увеличились в 3 раза. Операционная прибыль растет вместе с выручкой.

Но фоне роста выручки рос и операционный денежный поток компании со средним ростом 25% за 5 лет, который покрывает капекс, что позволяет компании платить дивиденды и проводить байбэки. У компании все хорошо с платежеспособностью. Количество кэша на балансе превышает долг, в результате чистый долг/EBITDA на уровне -0,4.

NVIDIA в первую очередь выигрывает от роста спроса на облачные вычисления и хранение данных — отсюда и покупка Mellanox, которая дает дополнительный импульс. Дата-центры будут одним из главных драйверов роста.

📲 Также потенциальная сделка по покупке Arm Limited выведет компанию на рынок процессоров для мобильных устройств, однако Google, Qualcomm и Microsoft выступают против сделки.

Графические процессоры стали неотъемлемой частью искусственного интеллекта, машинного обучения и других передовых технологий. Спрос на вычислительные мощности растет экспоненциально, и NVIDIA, лидер на рынке графических процессоров, будет главным бенефициаром этого роста.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 У компании качественный растущий бизнес с отличными результатами. Однако акции компании не дешевы и выросли в 3 раза за последний год на фоне ожиданий сильных результатов, а именно повышенного спроса на продукцию из-за глобальных технологических трендов. Поэтому акции оценены сильно выше конкурентов в 57 годовых EBITDA, и при любом отклонении от прогнозов могут резко корректироваться.

Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией