Netflix: Отчетность за 4 кв 2020 г.

🏛 (+12.58% на постмаркете), по GAAP:

• Выручка: $6,644 млрд (+21,4% г/г) - незначительно лучше прогноза на $20 млн

• Операционная рентабельность 14,4%

• Чистая прибыль: $542 млн (-7,7% г/г)

• EPS: $1,19 (-8,5% г/г) - хуже прогноза на $0,20

Количество пользователей:

203,66 млн, чистый прирост 8,51 млн (+21,9% г/г), против прогноза 6,06 млн.

🔍 Прогноз на 1Q21:

Количество пользователей: 209,7 млн (+14,7 г/г).

Выручка 7,129 млрд (+23,6% г/г)

Операционная рентабельность 25%

Чистая прибыль 1,355 млрд (+91% г/г)

EPS 2,97 (+89% г/г)

Netflix впервые преодолела отметку в 200 миллионов подписчиков и заявила, что ее денежный поток позволит отказаться от заемных средств для дальнейшего роста.

💰 Имея на балансе $8,2 млрд наличными, Netflix впервые за 10 лет объявила о возможном байбеке.

🦠 Пандемия дала огромный импульс бизнесу Netflix. За первые шесть месяцев 2020 года компания добавила 25,9 млн клиентов, а по итогу года прибавила 36,6 млн клиентов, что является абсолютным рекордом в истории компании.

Главный вопрос - сможет ли компания такими же темпами генерировать новых подписчиков в 2021 году, на фоне масштабной вакцинации и предстоящего снятия ограничений.

Если NFLX не сможет исполнить амбициозный прогноз на 1Q21, ей придется поддерживать падение своих котировок обратным выкупом акций, который был анонсирован.

🔮 Акции торгуются с форвардным P/S 8,8х, что с учетом прогнозной операционной рентабельности в 25% (средняя по году 18,75%) кажется переоцененным процентов на 15%-20%, поскольку отражает мега-позитивный сценарий роста операционных показателей компании.