Не пора ли фиксировать Новатэк (#NVTK)?

Не пора ли фиксировать Новатэк (#NVTK)?

Новатэк — удачное сочетание незримого государственного участия (благодаря невероятному административному ресурсу основных акционеров Михельсона и Тимченко), и эффективности частной компании роста.

С сентября акции компании выросли на 28%, в связи с чем у многих инвесторов чешутся руки зафиксировать прибыль. Стоит-ли?

👍 Аргументы “За”

После 28% роста акций компании, 19% роста индекса Московской биржи и ралли в ценах на газ возможна коррекция.

👎 Аргументы “Против”

1️⃣ Рост акций Новатэка все еще отстает от роста цен на газ в ключевых регионах экспорта Новатэка.

За последние 6 месяцев:

• Цена природного газа в Европе +150%,

• Цена природного газа в Азии +173%,

• Новатэк +11%.

С начала 2020 г.:

• Цена природного газа в Европе +17,4%,

• Цена природного газа в Азии +280%,

• Новатэк -5%.

Де-факто Новатэк только начинает отыгрывать рост цена на газ. При этом +10% к спот-цене газа увеличивает EBITDA на ~5-5,5%.

2️⃣ Новатэк наращивает добычу газа и завершает 4 линию Ямал-СПГ.

3️⃣ Через 5+ лет Новатэк завершит все инвестпроекты и увеличит производство СПГ на ~37,2 млн. тонн.

📎 Что в итоге?

• Краткосрочно на опасениях коррекции можно зафиксировать позиции, но в итоге есть риск потерять ее.

• Долгосрочному инвестору, с учетом перспектив компании, нет смысла размениваться “шило на мыло кэш”