Мнение аналитиков InvestFuture об Infineon Technologies

📍 Более 40% продаж Infineon приходится на автомобильный сектор, где спрос растет двузначными темпами. Завершив сделку по приобретению американского производителя полупроводников Cypress, Infineon стал производителем автомобильных полупроводников номер один в мире с 1/8 долей рынка и увеличила свое присутствие в области производства чипов для Интернета вещей.

📍 Отраслевая структура выручки Infineon хорошо сбалансирована: хотя доминирует автомобильный сегмент, у компании есть и другие источники дохода.

Несомненным фундаментальным преимуществом является тот факт, что в географической разбивке выручки Infineon преобладает Азия во главе с Китаем. При этом выручка достаточно хорошо диверсифицирована по регионам.

📍 Infineon является бенефициаром нескольких важных мегатенденций, которые продлятся еще несколько десятилетий. Это электрификация транспорта, развитие 5G и возобновляемых источников энергии. Каждая из этих отраслей потребляет огромное количество полупроводников.

По оценкам компании, среднее содержание полупроводников в одном электромобиле составляет $834 по сравнению с $434 в автомобиле с двигателем внутреннего сгорания. Производители с каждым годом добавляют новые полупроводниковые функции в авто, что еще больше увеличивает спрос на чипы. А для полностью автономного транспортного средства, появление которого уже не за горами, содержание полупроводников составит примерно $1250.

📍 Учитывая улучшающиеся перспективы, повысила прогноз выручки на 2021 финансовый год до 10,8 млрд евро, что предполагает рост на 12,5%.

Форвардный P/S - 4,87, Р/Е - 50 — довольно перегретая оценка даже для растущего тренда.

📍 Полупроводники в целом и Infineon в частности — это один из способов присоединиться к мегатренду развития электромобилей. Однако в данный момент разумнее дождаться возврата оценки к среднему диапазону P/S 3,8-4,0, когда дефицит на автомобильные полупроводники спадет.

Не является торговым сигналом или рекомендацией