Мнение аналитиков InvestFuture о Baidu

Мнение аналитиков InvestFuture о Baidu

📍 Расходы на R&D растут, что типично для технологических компаний. Однако выручка стагнирует, из-за чего маржинальность бизнеса нестабильна.

📍 Компания не платит дивиденды, но проводит обратный выкуп акций на $4,5 млрд до 2022 года. Другой положительный момент - чистый долг/EBITDA отрицательный и равен -2,3. Большой запас кэша тратится на поглощения. В конце 2020 был выкуплен JOYY за $3,6 млрд.

📍 Однако на своем главном рынке — рынке рекламы, компания не выдерживает конкуренции. Её вытесняют Alibaba и Tencent. Стриминговый бизнес также разочаровывает. Еще один минус - почти все сервисы рассчитаны исключительно на азиатского потребителя, что сильно ограничивает рынок.

📍 Попытки уйти от рекламным доходов в пользу более хайповых отраслей выглядят многообещающими. Если сможет хотя бы удержать текущую долю рынка рекламы и продолжит преуспевать в других - в долгосрочной перспективе он становится кандидатом на многократный рост.