Mail.ru все еще интересна? Да, и на это есть следующие причины:

Акции отскочили от своих локальных минимумов более чем на 10%. Каких то серьезных триггеров для роста нет. Однако стоит отметить, что Mail.ru Group полностью консолидировала платформу Native Roll, которая размещает видеорекламу, а также приобрела контроль в Playkey — платформе облачного гейминга, технологии которой позволяют запускать любые игры на основе видеостриминга.

📍 Покупка Playkey позитивна для развития игрового направления Mail.Ru, на которое компания делает серьезные ставки.

Такой шаг позволяет расширить игровую аудиторию, но вопрос монетизации остается на повестке. Игровой сегмент почти добрался до сопоставимости с доходам от рекламы. Как одну из ключевых точек роста компания также выделяет незначительный на данный момент (но перспективный) сегмент онлайн-образования, в который входят Skillbox и GeekBrains. В 1 квартале он вырос в 2,9 раза.

📈 Mail.ru ждет по итогам года выручку от образовательных платформ на уровне 9 млрд рублей и положительную EBITDA.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Мы согласны с этим мнением, так как в меняющемся мире, когда старые отрасли заменяются новыми, а технологии стремительно набирают обороты, развитие онлайн образования — одно из ключевых направлений.

📍 VK постепенно становится чем-то большим, чем просто соц. сеть, люди начинают активно пользоваться такими сервисами, как «Еда ВКонтакте», «Такси ВКонтакте», «Объявления ВКонтакте», «Здоровье ВКонтакте» и VK Работа.

📍 У компании есть перспективные сегменты, и общая выручка растет, но отстает рентабельность. Прогноз по росту выручки на 2021 год до 127-130 млрд рублей. С учетом этого, форвардный P/S может составить около 3.

📍 Конфликт со Сбером может быть даже позитивным для акционеров: в случае отсутствия компромисса Сбербанк может выкупить доли в “Деливери” и “Ситимобил” дорого, а может и вообще купить “мыло" целиком.