Как не проспать тренд: GM vs Ford

Как не проспать тренд: GM vs Ford

На протяжении более 100 лет двумя крупнейшими конкурентами в автомобильном бизнесе были General Motors и Ford. Эта конкуренция актуальна и сейчас.

Сегодня обе компании сталкиваются с изменениями, которые не менее революционны и значимы, чем прогресс в начале 20-го века, когда и пересадили американцев с лошадей на автомобили. Переход от ДВС к электромобилю и, в конечном итоге, к полностью беспилотному автомобилю — это монументальный и дорогостоящий технологический рывок.

📉 Однако затратный процесс может сильно сократить и так невысокую рентабельность автомобильного бизнеса.

Осветим ряд важных моментов:

1. Финансовые показатели

General Motors и Ford имеют сопоставимые прогнозы значительного роста денежных потоков на будущий год.

• Денежные потоки - это не прибыль. Также важна рентабельность, которой не может похвастаться Ford.

При валовой марже в 11,1-11,3% у обоих вендоров, операционная рентабельность -3,47%, в отличие от +5,42% у .

• Чистый долг ( млрд), в 5 раз превышающий собственный капитал и равный 7,2 форвардным EBITDA, будет тормозить развитие компании за счет высоких процентных расходов и пока еще отрицательной операционной рентабельности.

• Чистый долг ($80,86 млрд) в 2,4 раза превышает собственный капитал и равен всего лишь 3,1 форвардным EBITDA компании.