Green bonds или как привлекать зеленую ликвидность

Чистый приток денежных средств в фонды, ориентированные на ESG-инвестиции, продолжает расти: в период с 2018 по 2020 год их общий объем в США вырос на 42%, до $17,1 трлн.

♻️ Управляющие этими фондами должны вкладывать новые деньги во что-то “зеленое”. Отсюда берет начало развитие «зеленых облигаций», выпущенных для финансирования исключительно экологических проектов.

Первые green bonds были выпущены в 2007 г. Европейским инвестиционным банком (ЕИБ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Сегодня с зелеными облигациями на рынок выходят не только межгосударственные институты, но и компании.

📎 По данным Bloomberg, за 9 мес 2020 г. новый выпуск зеленых облигаций превысил $200 млрд (+12% г/г), а общий объем эмиссии превысил $1 трлн.

REITs, инвестирующие в ВИЭ, также могут привлекать ликвидность по зеленым облигациям с более низким купоном.

Немногочисленные "зеленые" REITs пока не могут похвастаться высокой доходностью: они заняты развитием, выпуская не только зеленые бонды, но и новые акции, что размывает доли прежних акционеров и снижает доход на акцию.

🌊 Но американская “зелено-голубая” волна создает условия для роста их капитализации за счет источника дешевых денег.