ФосАгро: Отчетность за 2020 год

🌱 (+1,07% с открытия сессии):

• Выручка: 253,879 млрд руб (+2,3% г/г)

• Скорректированная чистая прибыль: 46,791 млрд руб (+26,3% г/г)

• FCF: 42,517 млрд руб (+50,4% г/г)

• Чистый долг / EBITDA: 1,86 (+6,9% г/г)

👆 Рост спроса и цен на основные виды минеральных удобрений в 2020 году способствовали достижению сильных показателей FCF и росту чистой прибыли. Развитие сезонного спроса на ключевых рынках сбыта – в Европе, США, Китае и Индии будет поддерживать динамику спроса на удобрения в ближайшей перспективе.

📈 2020 год стал для ФосАгро рекордным в плане производства товарной продукции, объем которой впервые превысил 10 млн т. Укрепилось лидерство на российском рынке по суммарному объему поставок (более 3,5 млн т) и по эффективности генерирования денежного потока.

💸 Размер итоговых дивидендов за 2020 год будет определен СД до конца апреля. В соответствии с дивидендной политикой компании, выплаты должны составить менее 50% от FCF. Но учитывая, что выплаты дивидендов за 3 кв 2020 года были увеличены на 63% от допустимого уровня, размер ожидаемых выплат также может быть больше.

📍ФосАгро торгуется с форвардным Price/Cash Flow на уровне 10,8х имея апсайд ~25% в среднесрочной перспективе.