Equinor (#EQNR) & PetroChina (#PTR)

Equinor (#EQNR) & PetroChina (#PTR)

🛢 Equinor — Норвежская нефтяная компания. Активно развивает ветроэнергетику и проекты по улавливанию и хранению углерода.

• Капитализация $43,6 млрд

• Полная стоимость (EV) $62,74 млрд

• EV / EBITDA (FWD) 4,33, среднее по отрасли 6,94

• Рентабельность EBITDA 27,5% 🔆

— Общий Долг / Акционерный капитал 104,21%.

— Общие Обязательства / Общие Активы 69%

— Наличные и эквиваленты $19,02 млрд / Долг $37,11 млрд

— Чистый долг / EBITDA 1,26х 🔆

— Коэффициент краткосрочной ликвидности 1,53 🔆

Ожидаемая EPS:

• 2021: $1,24 (+89% г/г)

• 2022: -

💰 Ожидаемая дивдоходность 3,31% — в 1 кв 2020 компания сократила дивиденды с $0,27 до $0,09 за 1 и 2 кв, но увеличила выплаты за 3-й кв. до $0,11 на акцию в квартал.

Компания способна продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов.

🛢 PetroChina — Китайская нефтегазовая компания, “дочка” Китайской национальной нефтяной корпорации. Занимается добычей нефти и газа, нефтепереработкой и нефтехимией на материковом Китае - одном из самых крупных и быстрорастущих рынков мира.

• Капитализация $106,13 млрд

• Полная стоимость (EV) $193,47 млрд

• EV / EBITDA (FWD) 4,72, среднее по отрасли 6,94

• Рентабельность EBITDA 12%

— Общий Долг / Акционерный капитал 40,35%

— Общие Обязательства / Общие Активы 47%

— Наличные и эквиваленты $15,66 млрд / Долг $80,88 млрд.

— Чистый долг / EBITDA 1,74х

— Коэффициент краткосрочной ликвидности 0,44

Ожидаемая EPS:

• 2021: $1,55 (+9% г/г)

• 2022: -

💰 Ожидаемая дивдоходность 6,21% — компания не сокращала дивиденды, а увеличила за 3 кв 2020 на 36,2%.

❌ Несмотря на умеренную долговую нагрузку, из-за низкой рентабельности EBITDA и дефицита краткосрочной ликвидности способность компании продолжать выплачивать текущую сумму дивидендов ограничена.

❗️ На графике ниже: голубая область — див.выплата LTM, красная линия — див.доходность LTM