Дивиденды Русгидро (#HYDR)

Див.политика: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения суммы дивидендов за предшествующие 3 года — это гарантирует мин.уровень дивидендов даже в условиях высоких кап.затрат и инвестиций.

❗️ Выплата дивидендов из чистой прибыли занижает их размер:

• за счет высокой амортизации и обесценения основных средств, средний износ по которому составляет 40%;

• за счет выплат по форвардному соглашению с ВТБ — квазикредит на ₽55 млрд, оформленный в виде владения ВТБ 12,75% акций Русгидро, с выплатой процентов.

В июле 2020 была утверждена обширная инвестпрограмма на ₽634 млрд. до 2025 г. Это создаст дополнительное давление на чистую прибыль.

👆Создается высокий риск минимальной выплаты дивидендов: среднее значение за 3 предшествующих года - ₽0,03334.