Что с тобой, #MOMO?

Что с тобой, #MOMO?

🇨🇳 Компания-оператор одноименной развлекательной и социальной платформы Китая вышла на NASDAQ в 2014. В 2018 г. купила компанию Tantan (приложение для знакомств, аналог Tinder).

Ежемесячные активные пользователи (MAU) на 3q20: 113,6 млн. (-0,4% г/г).

📎 75 % дохода компания получает от видеосервисов, 25% - от подписок на премиум услуги онлайн-знакомств, мобильных игр и рекламы.

⚔️ На фоне эскалации торговых войн и возможного делистинга с NASDAQ (но это не точно), за 2020 г. акции компании снизились на 63,5%, хотя почти 100% дохода компании генерируется внутри Китая и никак не подвержены влиянию США.

За счет усилий менеджмента по монетизации приложения и несмотря на локальные квартальные падения, доходы MOMO активно растут:

• 3-х летний темп роста выручки: +60% г/г

• Ebitda: 54% г/г

• EPS: 40,4% г/г

Валовая и чистая рентабельность компании — не Facebook, конечно, но очень хороши — 48% и 15,7% соответственно (81% и 32% у Facebook).

⁉️По неведомой причине, компания оценена рынком по “бросовой” цене:

• РЕ 8,15х

• Forward PE 6.92х

• Price / FCF 5.88х

• EV / Revenue 0.82х

Кто знает причины падения? Пишите нам 👇🏻