Черкизово #GCHE - допэмиссия и перспективы

✅ Вчера Совет Директоров одобрил допэмиссию 10,261 млн акций (21,22 млрд по текущим курсу), что размоет доли существующих акционеров на 23,4%.

Компания неоднократно заявляла о желании повысить ликвидность своих акций. Текущий free float составляет всего 2,8%.

Цели привлечения ликвидности пока не раскрыты. С учетом допэмиссии, оценка P/FCF 12.88х

🔍 - крупный аграрный холдинг с полным циклом производства: от растениеводства до создания продуктов из мяса. Группа входит в тройку лидеров на рынках куриного мяса, свинины и продуктов мясопереработки.

За 9 мес 2020 г. компания увеличила выручку на 7,8% г/г, EBITDA на 32,8% г/г, скорректированную чистую прибыль на 40,3% г/г.

🌾 Рост прибыли произошел, в основном, за счет растениеводства, где сложились идеальный условия:

• Увеличение урожайности и рост объемов производства

• Рост экспорта и благоприятная конъюнктурой цен на основные зерновые культуры.

🤔 Фундаментально компания выглядит привлекательно, с учетом активного роста экспорта (+61% в 3КВ20), на долю которого приходится 8% от всего объема продаж компании.

Однако, высокий чистый долг в размере 62,246 млрд (2,41х "Чистый долг / EBITDA"), 46% которого необходимо выплатить или реинвестировать в течении 2021 года, висит на компании якорем.

Скорее всего, вырученные от продажи акций деньги пойдут на погашение части долга и на проекты развития.

⬇️⬇️ Есть ли у вас в портфеле? Что думаете о компании?