Банковский сектор в 2020 году

В кризисы банковский сектор всегда оказывается под давлением - снижение потребительской активности, невозвраты по кредитам и снижение процентных ставок. Все это приводит к сокращению доходов банков, что отражается в котировках.

📌 С начала 2020 года индекс S&P-500 (ETF SPY) вырос на 9,01%, а ETF финансового сектора (XLF) снизился на 17,68%.

За 9М 2020 многие банки сумели нарастить выручку:

• JP Morgan $90,319 млрд (+3,6% г/г)

• Bank of America $65,429 млрд (-5% г/г)

• Citigroup $57,799 млрд (+3% г/г)

• Goldman Sachs $32,819 млрд (+23% г/г)

✅ Рост доходов произошел благодаря торговым и андеррайтинговым подразделениям банков - высокая волатильность, ралли на рынках и большое количество проведенных IPO сформировали благоприятную почву для прибыли банков.

🔻 Отрицательное влияние на доходы оказало снижение процентных ставок и, как следствие, сокращение спреда между депозитами полученными и кредитами выданными.

Прибыль значительно упала в связи с созданием резервов:

• JP Morgan $16,995 млрд (-39% г/г)

• Bank of America $12,424 млрд (-39% г/г)

• Citigroup $7,068 млрд (-51% г/г)

• Goldman Sachs $5,203 млрд (-21% г/г)

Резервы - это часть прибыли, которая “замораживается” на субсчете на определенное время.

📎 Сформированные резервы не обязательно будут израсходованы в полном объеме на компенсацию дефолтных кредитов. При стабилизации экономики, доходов бизнеса и частных лиц резервы начнут расформировывать, переводить в чистую прибыль и направлять на дивиденды.

#IF_сектора