Ажиотаж на рынке IPO напоминает бум 20 лет назад

Ажиотаж на рынке IPO напоминает бум 20 лет назад

В 1999 г. 547 компаний провели в США IPO и привлекли $107,9 млрд – многие из компаний были только созданы и шли на биржу, не имея не только прибыли, но и выручки.

📉 Уже через год пузырь лопнул и эти компании исчезли с рынка. Nasdaq с марта 2000 г. по октябрь 2002 г. упал на 75%, а европейский аналог – индекс технологической секции Neuer Markt на Франкфуртской бирже – на 95%, после чего секция была закрыта.

📈 В 2020 г. эмитенты массово устремились на фондовый рынок, при том что американские индексы находятся на рекордных уровнях.

С компаниями технобума 20-летней давности большинство нынешних эмитентов роднит убыточность, но есть и важные отличия:

• 20 лет назад многие компании шли на IPO вскоре после основания, когда еще не было понятно, как конкуренция в секторе повлияет на их бизнес.

• Идущие сейчас на биржу компании гораздо крупнее и работают дольше, чем эмитенты 20 лет назад. Они уже пережили многие проблемы, возникающие у стартапов в первые годы существования, смогли наладить бизнес и продажи.

• Средний возраст технологических компаний, проводивших IPO в 1999 и 2000 гг. – 4 и 5 лет соответственно, а в 2020 г. – 10 лет.

• Средние продажи составляли $12 млн тогда, и $173,6 млн в этом году

📌 Рост активности IPO коррелирует со снижением доходности S&P 500 в течение следующих 12 месяцев - компании, желающие выйти на бижу, обычно ждут максимально возможной оценки рынка, за которой зачастую бывает спад.

⚔️ По прогнозам, в 2020 г. привлеченная на мировом рынке IPO сумма превысит предыдущий рекорд 2007 года в размере $295 млрд - за которым предшествовал мировой финансовый кризис 2008 - 2009 гг..