1️ China Life Insurance #LFC

1️ China Life Insurance #LFC

Рынок страхования жизни Китая является четвертым по величине в мире, уступая США, Японии и Великобритании. Учитывая многочисленное население, низкий уровень развития страховых услуг и бурный экономический рост, к 2030 году Китай может занять первую строчку по объему страхового рынка.

China Life Insurance владеет 20% рынка и является крупнейшей в секторе.

• Выручка и чистая прибыль за 2020 год составили $106 и $8 млрд. соответственно. При капитализации в $117 млрд и на фоне отрицательного чистого долга, компания торгуется с P/S 1,1; Р/Е 13,8.

• Компания работает с отличной для страхового сектора маржой: рентабельность чистой прибыли 8%, рентабельность акционерного капитала 2.8%.

Раз в год направляет на выплату дивидендов 40% чистой прибыли. В 2020 году дивиденд составил $0,5158 на депозитарную расписку, доходность 5%. Решение о дивидендах за 2020 год еще не озвучено, но исходя из роста выручки за 2020 год на 11,3% - можно ожидать, как минимум, не меньшую доходность.

2️⃣ Deutsche Telekom #DTE

Крупнейшая в Европе и третья по величине в мире телекоммуникационная компания. Подробный обзор и наше мнение.

С учетом прогнозируемого в 2021 году свободного денежного потока в размере 8 млрд евро, компания торгуется с P/FCF 9,8х - с небольшим дисконтом к МТС и предлагает 3,7% дивдоходности в евро.

За 2020 год Deutsche Telekom распределила на дивиденды 46% от свободного денежного потока - по 0,6 евро на акцию. С учетом прогноза роста свободного денежного потока в 2021 году, дивиденды в 2022 году будут на 27% больше даже при сохранении текущего коэффициента выплат.

`